Portfolioteoria

• Odotettu tuotto:

${\displaystyle \operatorname {E} (R_{p})=\sum _{i}w_{i}\operatorname {E} (R_{i})\quad }$

${\displaystyle \operatorname {E} (R_{p})}$ = portfolion tuotto-odotus

${\displaystyle \operatorname {E} (R_{i})}$ = sijoitusvaran i tuotto-odotus

${\displaystyle w_{i}}$ = sijoitusvaran painotus

• Salkun tuoton varianssi:

${\displaystyle \sigma _{p}^{2}=\sum _{i}w_{i}^{2}\sigma _{i}^{2}+\sum _{i}\sum _{j\neq i}w_{i}w_{j}\sigma _{i}\sigma _{j}\rho _{ij},}$

jossa ${\displaystyle \rho _{ij},}$ on korrelaatiokerroin sijoitusvarojen i:n ja j:n välillä.

Tehokas rintama muodostetaan merkitsemällä jokainen sijoituspari koordinaatistoon, siten että salkun riski on X-akselilla ja odotettu tuotto Y-akselilla. Koordinaatistosta voidaan nähdä parhaiten tuottavat salkkuparit verrattain sen riskitasoon, josta on mahdollista piirtää ylöspäin kasvavan käyrän, joka yhdistää kaikki tehokkaimmat salkkuparit. Tämä käyrä on tunnettu tehokkaana rintamana (efficient frontier). Tuoton ja riskin yhdistelmä on siis optimaalinen, kun salkku sijaitsee niin sanotulla tehokkaalla salkkujen rintamalla. [5]