Archegos Capital Management

Archegos Capital Management ist eine 2013 gegründete Vermögensanlagegesellschaft mit Sitz in New York City. Sie bezeichnet sich selbst als Family-Office. Gründer und Co-Leiter ist der gebürtige Südkoreaner Bill Hwang. Die Gesellschaft konnte am 26. März 2021 ihren Nachschusspflichten gegenüber den kreditgebenden Banken nicht nachkommen, was zu Belastungen in Milliardenhöhe bei den betroffenen Kreditinstituten geführt hat.[1][2][3]

Geschichte und geschäftliche Aktivitäten

Hwang hat Wirtschaftswissenschaft in den USA studiert, er besitzt einen MBA-Abschluss der Carnegie Mellon University. Nach mehrjähriger beruflicher Angestelltentätigkeit in der New Yorker Finanzwirtschaft gründete er 2001 die Hedgefonds-Gesellschaft „Tiger Asia Management“, die nach wenigen Jahren bereits über ein zu verwaltendes Vermögen von mehreren Milliarden US-Dollar verfügte. 2012 beschuldigte die US-Aufsichtsbehörde SEC die Gesellschaft wegen verbotenem Insiderhandel. Hwang erklärte sich schuldig und stimmte einer Vergleichszahlung in Höhe von 44 Mio. US-Dollar zu. Außerdem erhielt Hwang ein vierjähriges Handelsverbot an der Börse in Hongkong. Der Fonds wurde später geschlossen.[4]

Daraufhin gründete er 2013 die Gesellschaft Archegos Capital Management. Finanzmittel der früheren Gesellschaft wurden teilweise auf die Neugründung übertragen. Die Gesellschaft firmiert als Family Office, was gegenüber Hedgefonds u. a. den Vorteil weniger strenger Regulierungsauflagen mit sich bringt. Anlageschwerpunkte waren die Finanzmärkte in USA, China, Japan, Korea und Europa. Die Gesellschaft engagierte sich vor allem in Derivaten, insbesondere in Total Rate of Return Swaps. Das zuletzt verwaltete Vermögen wird auf zehn bis zwanzig Milliarden US-Dollar geschätzt; es wurden ca. 50 Mitarbeiter beschäftigt.[5] Die Gesamtposition der Aktienengagements soll bis zu 50 Milliarden US-Dollar betragen haben – vor allem kreditfinanziert und mit Aktien besichert.[3]

Zahlungsunfähigkeit März 2021

Vor dem Zusammenbruch war die Gesellschaft in hohem Maße in Titeln des US-Medienkonzerns ViacomCBS sowie in Discovery Inc. engagiert. Der Aktienkurs von ViacomCBS war seit Herbst 2020 von rund 30 auf über 100 US-Dollar gestiegen. Im Zuge dieser Entwicklung baute Archegos die Position in ViacomCBS weiter aus. Im März 2021 nutzte der Medienkonzern die hohe Börsenbewertung, um sich frisches Kapital zu besorgen, und informierte die Öffentlichkeit über Maßnahmen zur Kapitalerhöhung. Das zusätzliche Angebot an Wertpapieren setzte den Kurs unter Druck. Das hatte zur Folge, dass mehrere Hedgefonds ihren Nachschussverpflichtungen nur durch Notverkäufe nachkommen konnten; dies verschärfte den Kursdruck bei ViacomCBS-Aktien. Innerhalb weniger Tage rutschte er von über 100 auf unter 50 US-Dollar.[6][7] Der Wert der bei kreditgebenden Banken als Sicherheit hinterlegten Aktien fiel ebenfalls. Zeitgleich geriet auch der Kurs von Discovery unter Druck. Die Banken verlangten von Archegos einen Nachschuss in Form von weiteren Wertpapieren oder Liquidität. Archegos war dazu nicht in der Lage.

Bei den mit Archegos zusammenarbeiteten Banken traf es vor allem Credit Suisse[8] sowie Nomura, wobei über Verlustbeträge von jeweils mehreren Milliarden und in Summe für alle Beteiligten von über zehn Milliarden US-Dollar in den Medien berichtet wird.[9][6][10]

Im April 2022 hat die US-Staatsanwaltschaft Hwang sowie den Finanzchef von Archegos verhaftet. Ihnen werden betrügerische Marktmanipulationen vorgeworfen.[11]

Einzelnachweise
  1. Matt Scuffham, John Revill and Makiko Yamazaki: Global banks brace for losses from Archegos fallout. In: Yahoo finance. 28. März 2021, abgerufen am 15. April 2021 (englisch).
  2. Archegos Capital Management - Crunchbase Company Profile & Funding. In: Crunchbase. Abgerufen am 9. April 2021 (englisch).
  3. Andreas Dombrendt: Der Fall Archegos muss den Banken als Weckruf dienen. In: Capital. 7. April 2021, abgerufen am 14. April 2021.
  4. Who is Archegos' Bill Hwang?, finews.asia, 29. März 2021. Abgerufen am 15. April 2021 (englisch).
  5. Thomas Spinnler: Weckruf für die Aufsichtsbehördern. In: tagesschau.de. 9. April 2021, abgerufen am 14. April 2021.
  6. Hedgefonds-Desaster trifft Credit Suisse. In: tagesschau. 6. April 2021, abgerufen am 17. April 2021.
  7. The Dumbest Financial Story of 2021 In: Slate, 30. März 2021. Abgerufen am 16. April 2021 (englisch).
  8. Trading Update. In: Credit Suisse. 29. März 2021, abgerufen am 27. April 2021 (englisch).
  9. Am Ende wollte sich jede Bank nur selber retten. In: FAZ.Net. 30. März 2021, abgerufen am 14. April 2021.
  10. Archegos-Skandal kostet über zehn Milliarden Dollar. In: Handelsblatt. 28. April 2021, abgerufen am 21. April 2021.
  11. Christof Leisinger: Nun beginnt die Aufarbeitung eines der grössten Wall-Street-Skandale: Archegos-Gründer Bill Hwang und Gehilfe verhaftet. NZZ, 27. April 2022, abgerufen am 11. Oktober 2022.
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