Oxetivu

Billetes d'euru.

L'oxetivu principal del Bancu Central Européu ye caltener la estabilidá de precios na zona euru, esto ye, caltener la inflación en niveles baxos con oxetu de salvaguardar el valor del euru. El Conseyu de Gobiernu define la estabilidá de precios como una inflación ( midida como Índiz de Precios de Consumu Harmonizáu) d'alredor del 2%.^[10] A diferencia d'otros organismos como, por casu, la Reserva Federal de los Estaos Xuníos, el BCE solo tien esi oxetivu principal, con otros oxetivos subordinaos a él.^[11]

Funciones básiques

Les principales xeres del Eurosistema, y poro, del Bancu Central Européu, son definir y executar la política monetaria de la zona euru, dirixir les operaciones de cambéu de divises, curiar de les reserves esteriores del Sistema Européu de Bancos Centrales y promover el bon funcionamientu de los sistemes de pagos ya infraestructura del mercáu financieru.^[12] Amás, el BCE tien el derechu esclusivu d'autorizar la emisión de billetes d'euru. Los estaos miembros pueden emitir monedes d'euru, pero la cantidá tien de ser autorizada de mano pol BCE.^[12]

Otres xeres inclúin la escoyeta de la información estadística necesaria pa llevar a cabu les sos funciones y la contribución a la estabilidá financiera y supervisión prudencial del sistema financieru. Coles mesmes, siempres que lo riquir les funciones asignaes al Eurosistema, el BCE caltién estreches rellaciones de cooperación coles instituciones internacionales y a nivel européu.

Considerancies sobre la execución de la política monetaria

A diferencia del estilu de la banca central de los Estaos Xuníos, nel que la lliquidez presentar a la economía al traviés de la compra de bonos de l'Ayalga per parte de la Reserva Federal, el Eurosistema utiliza un métodu distintu nel qu'hai alredor de 1500 bancos elegibles que pueden puxar por contratos de reporto en curtiu plazu que va dende los dos selmanes a los trés meses de duración.^[13]

N'efeutu, los bancos piden emprestáu dineru n'efeutivu y tienen de devolvelo. Los curtios periodos de tiempu na duración del préstamu dexen que les tases d'interés afáiganse de cutio. Cuando vencen los títulos de reporto, los bancos participen nuevamente. Una medría na cantidá de títulos que s'ufierten na puya de bonos dexa un aumentu de la lliquidez na economía, ente que un amenorgamientu tien l'efeutu contrariu. Los contratos realicen sobre l'activu del balance del Bancu Central Européu y los depósitos resultantes nos bancos miembros contabilícense como pasivu. En términos simples, la responsabilidá del Bancu Central ye la del dineru, y un aumentu de los depósitos nos bancos miembros lleváu como pasivu del Bancu Central, significa que más dineru se punxo na economía.^{[ensin referencies]}

Pa recibir l'aprobación pa poder participar nes puyes, los bancos tienen de ser capaces d'ufiertar una prueba de garantía en forma de préstamos a otres entidaes. Estos préstamos suelen ser en forma de compra de delda pública de los estaos miembros, pero tamién s'acepten una amplia gama de valores de la banca.^[14]

Parte de los estrictos requisitos p'aportar a la Xunión Europea diseñáronse, especialmente'l de tener en cuenta la delda soberana como un porcentaxe del productu internu brutu de cada Estáu miembru, p'asegurar que los activos que s'ufierten como garantía al Bancu Central Européu son, siquier en teoría, toos igualmente bonos y protexíos contra'l riesgu d'inflación.^[14]

La crisis económico y financiero qu'empezó nel añu 2008 punxo de manifiestu delles debilidaes relatives a la delda soberana de ciertos países miembros, como Portugal, Irlanda, Grecia y España.^[15] Estos "valores débiles" nun se llinden namái a los países d'emisión de la delda, sinón que fueron calteníu polos bancos d'otros estaos miembros. Na midida na que los bancos autorizaos pa llograr préstamos del BCE punxeron en peligru la garantía, la so capacidá pa llograr préstamos del BCE, y por tanto la lliquidez del sistema económicu, viose afeutada.^[14]

L'amenaza de la perda de lliquidez llevó al Bancu Central Européu a llevar a cabo operaciones de rescate financieru.^[14] Sicasí, la delda soberana débil nun ye la única fonte nos últimos años de fraxilidá nes operaciones del BCE. Tamién lo foi'l colapsu del mercáu en dólares de los Estaos Xuníos coles denominaes obligaciones de delda colateralizada, que dio llugar a intervenciones a gran escala en collaboración cola Fed.^[14]

Les operaciones de rescate qu'impliquen la delda soberana incluyeron el mover temporalmente los activos tóxicos o débiles de los balances de los bancos con problemes al balance del Bancu Central Européu.^[16] Dicha aición ye considerada como un actu de monetización y puede resultar una amenaza inflacionaria, por aciu la cual los países más fuertes llevaríen la carga de la espansión monetaria (y l'inflación potencial) col fin de salvar a los países miembros más débiles.^[16] La mayoría de los bancos centrales prefieren mover activos débiles de los sos balances con dalgún tipu d'alcuerdu tocantes a cómo va siguir siendo caltenida la delda.^[16] Esta preferencia polo xeneral llevó al BCE a argumentar que los países miembros más débiles deben per un sitiu dedicar parte de los ingresos nacionales a garantizar la delda y por otru amenorgar un ampliu rangu de los gastos nacionales pa poder faer frente a los sos pagos pendientes qu'afueguen la economía.^[16]

Comité Executivu

El Comité Executivu ta formáu pol Presidente del BCE (anguaño Mario Draghi),^[17] el Vicepresidente y otros cuatro miembros, toos designaos por común alcuerdu de los presidentes o primeros ministros de los países de la zona euru.^[18] El so mandatu ye d'ocho años, y non anovable.^[9]

El Comité ye responsable d'aplicar la política monetaria definida pol Conseyu de Gobiernu y de dar instrucciones a los bancos centrales nacionales. Tamién prepara les xuntes del Conseyu de Gobiernu y encárgase de la xestión ordinaria del BCE.^[18]

Conseyu de Gobiernu

El Conseyu de Gobiernu ye la máxima instancia decisoria del BCE. Ta formáu polos seis miembros del Comité Executivu y los gobernadores de los 19 bancos centrales de la zona euru.^[19] Presidir el Presidente del BCE. La so misión primaria ye definir la política monetaria de la zona euru y, cuantimás, afitar los tipos d'interés al que los bancos comerciales pueden llograr dineru del bancu central.^[19]

Dende xineru de 2015 el conseyu de gobiernu del Bancu Central Européu onde se tomen les polítiques monetaries^[20] axúntase cada 6 selmanes en llugar de cada 4 como hasta agora y publica cuatro selmanes más tarde na so páxina d'Internet^[21] les actes de la xunta con resúmenes de la xunta y les opiniones de los miembros del conseyu de forma anónima.^[22]

Conseyu Xeneral

El Conseyu Xeneral ye'l tercer organismu decisoriu del BCE y puede definise como un órganu transitoriu, por cuenta de que non tolos Estaos miembros de la Unión adoptaron entá l'euru. Ta formáu pol Presidente del BCE, el Vicepresidente y los gobernadores de los bancos centrales nacionales de los 28^[23] Estaos miembros de la XE. Contribúi al trabayu consultivu y de coordinación y ayuda a preparar la futura ampliación de la zona euru.^[24]

Conseyu de Supervisión

El Conseyu de Supervisión axunta dos vegaes al mes p'aldericar, planiar y executar les xeres de supervisión del BCE. Coles mesmes, propón al Conseyu de Gobierno proyeuto de decisiones acordies con el procedimientu de non oxeción. Componer de: un presidente (nomáu pa un mandatu de cinco años non anovable), un vicepresidente (escoyíu d'ente los miembros del Comité Executivu del BCE), cuatro representantes del BCE y representantes de los supervisores nacionales. Si l'autoridá nacional supervisora designada por un Estáu miembru nun ye un bancu central nacional (BCN), el representante de l'autoridá competente va poder tar acompañáu por un representante del so BCN. En tal casu, los representantes consideraránse un solu miembru a efeutos del procedimientu de votu.^[25]

Tres la ellaboración d'un proyeutu de decisión, la decisión formal ye emitida pol Comité Direutor. El Comité Direutor tien como misiones sirvir de sofitu al Conseyu de Supervisión y encárgase de preparar les sos xuntes. Componer de: el presidente del Conseyu de Supervisión, el vicepresidente del Conseyu de Supervisión, un representante del BCE y cinco representantes de los supervisores nacionales. Los cinco representantes de los supervisores nacionales son nomaos pol Conseyu de Supervisión pa un mandatu d'un añu acordies con un sistema de rotación qu'asegura una representación equitativa de los países.^[25]

Prevese una separación alministrativa estricta ente les xeres de política monetaria y de supervisión del BCE. Tomar de decisiones final sobre ambos asuntos, sicasí, llevar a cabu nel mesmu órganu (el Conseyu de Gobiernu).^[25]

Composición actual:^[26]

• Presidenta: Danièle Nouy
• Vicepresidenta: Sabine Lautenschläger
• Representante del BCE: Ignazio Angeloni
• Representante del BCE: Luc Coene
• Representante del BCE: Julie Dickson
• Representante del BCE: Sirkka Hämäläinen

Independencia política

Les instituciones de la Xunión Europea y los gobiernos nacionales tán obligaos polos trataos a respetar la independencia del Bancu Central Européu. Ello implica que nin el BCE nin los bancos centrales nacionales (BCN) pueden solicitar o aceptar instrucciones de les instituciones y organismos de la Unión, nin de los gobiernos de los Estaos en sí.^[30]

Pa rindir cuentes, el BCE publica informes sobre les sos actividaes y tien que presentar el so informe añal al Parllamentu Européu, a la Comisión Europea, al Conseyu de la Xunión Europea y al Conseyu Européu.^[31] Amás el Parllamentu tamién ye consultáu y emite la so opinión sobre los candidatos a la xunta direutiva.^[32]

A pesar d'esto, y como resultáu de la presión de los gobiernos de Francia y Grecia, delles persones cunten que la independencia del BCE viose llindada nos últimos años.^[33][34]

Independencia financiera

Per otra parte, con oxetu de que la institución pueda desempeñar les sos funciones independientemente, el BCE ta dotáu del so propiu presupuestu. Poro, los mecanismos financieros del BCE caltiénense separaos d'aquellos de la Xunión Europea. Como yá se dixo, el capital del BCE ta suscritu y desembolsado polos bancos centrales de la zona euru.

Otres disposiciones

El Eurosistema exerz les sos funciones nel día ente día, esto ye, opera de manera independiente.

Los gobernadores de los bancos centrales y los miembros del Comité Executivu tienen garantizada la seguridá de los sos cargos.^[30] Ello debe a delles razones, por casu, pa salvaguardalos de maniobres polítiques. Delles disposiciones son les siguientes:

• Los gobernadores d'un bancu central disponen d'un mandatu mínimu de cinco años.
• Los miembros del Comité Executivu del BCE tienen un mandatu non anovable d'ocho años.
• El so cese vendría namái dau en casu d'incapacidá o falta grave.